全世界各类企业几乎都处在“现金荒”时，中国企业“不差钱”，凭借充裕的外汇储备，加上政府的强力推动，中国的资金洪流正源源不断地流向全球各地，尤其是那些自然资源丰富的国家。 中国企业似乎正在扮演着一个“救赎者”的角色。短短一周内，中国相关企业向海外企业投资(包括贷款)超过200亿美元。如果按照这个速度和规模，中国近两万亿美元的外汇储备一年之内就可以花掉其中一半，似乎也不用愁钱多了。 2月中旬，先是在去年联合美国铝业公司向澳大利亚矿业巨头力拓投资140亿美元后，中国铝业公司再次单独拿出195亿美元注资力拓;接着中国五矿集团公司17亿美元收购澳洲oz minerals公司。 汤森路透发表报告称截至年2月17日，中国企业今年的海外收购总额较去年同期增加40%，涉及金额达到218亿美元，仅次于德国。同时，中国企业跨境并购占到整体收购90%，较去年第四季度上升了10%。 最近媒体报道，连主权财富基金——中国投资公司(下称中投)也正在对海外的自然资源跃跃欲试。同样在2月中旬，中投董事长楼继伟访问了澳大利亚，并同相关矿业公司举行了会谈，虽然没有看到具体交易的报道，但中投海外投资兴趣的转移从中可见一斑。之前，中投重点投资了美国受次贷危机冲击的相关金融机构。不过，其对pe巨头百仕通和摩根士丹利共计86亿美元的两笔投资出现了巨额账面亏损。楼继伟在去年底公开表示，中投已经不敢投资发达国家金融机构了，因为“不清楚他们遭遇了什么问题”。
如今，中投找到了新的兴趣，那就是拥有丰富矿产资源的矿业巨头。据路透社最近报道，中投将投资重点转移至资源、地产和固定收益领域，而对美国问题金融资产加以规避，同时也不太可能增加海外对海外私募股权基金的投资。报道援引中投最新招聘公告显示，其正寻求“做全球地产和基建领域市场调研，以及研究地产投资信托基金(reits)”的人才，同时也在招聘地产经理。 某种程度上，中国企业这种海外并购的新动向很难用短期财务回报的眼光来看，而是具有所谓前瞻性的战略投资。在去年以前，中国经济深受大宗商品泡沫之痛，石油、铁矿石、金属材料、甚至农产品等价格高涨不仅推高了国内制造业成本，更加剧了国内通胀水平。当时，“中国需求”成为这些商品牛市的最主要因素，一度出现了“中国买什么，什么就涨”的现象。如今，随着全球经济迅速下滑，供求基本面发生了逆转，这些商品已疯狂不再，油价已经由最高时的147美元/桶降至现在的40美元以下。中国在这个时侯趁机“抄底”似乎是应有之举。不仅仅是中国在这样做，连遭受次贷危机重创的美国也在“抄底”。去年12月，美国原油进口量由11月的2.62亿桶上升至3.20亿桶，截至今年2月中旬，美国的石油战略储备已经超过7亿桶，而商品原油库存已经达到3.5亿桶。经济不可能永远处于低谷中，另一个经济扩张周期的到来就是大宗商品再次迎来牛市之时。因此，中国相关企业放弃虚拟而且“有毒”的金融资产，而转向实物的自然资源，的确能为未来中国经济的重新扩张提供源源不断的原材料，而且能够锁定供应和成本，这也是其战略意义所在。然而，既然是投资，短期的回报也不能不关注。在全球经济仍然看不到“底”在何处之际进行海外“抄底”，最终成功不仅要凭勇气，某种程度上还要赶上好运气——尽管经济永远不可能处在低谷中，但谁也无法准确预测何时能复苏。如果全球经济继续收缩下行，这些自然资源需求就会进一步减少，随之而来的就是价格走低和其相应股价下跌，中国企业的投资也会跟着缩水。这就带来一个现实问题，中国企业大规模海外收购矿产等资源公司，回报几何?且不说收购过程中遇到的部分股东反对、政府审批、工会阻挠等种种障碍，即使一切顺理成章，最终能够得多少财务回报?至少目前来看，除了要支付一大笔不菲的并购咨询和顾问费用以外，中国企业得到的财务回报实在是难以确定，短期内如果不出现账面浮亏就是幸事了。
